{"id":7166,"date":"2025-06-10T01:30:47","date_gmt":"2025-06-10T01:30:47","guid":{"rendered":"https:\/\/verdadincomodadiario.ar\/?p=7166"},"modified":"2025-06-10T01:30:47","modified_gmt":"2025-06-10T01:30:47","slug":"el-bcra-lanza-un-paquete-para-blindar-las-reservas-y-dominar-los-agregados-monetarios","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/verdadincomodadiario.ar\/?p=7166","title":{"rendered":"El BCRA lanza un paquete para blindar las reservas y dominar los agregados monetarios"},"content":{"rendered":"<p>En el marco de la <strong>Fase 3<\/strong> del <a href=\"https:\/\/derechadiario.com.ar\/economia\/inflacion-mayo-caba-cayo-al-16-y-dato-mas-bajo-5-anos\" title=\"Inflaci\u00f3n de mayo en CABA cay\u00f3 al 1,6% y es el dato m\u00e1s bajo en 5 a\u00f1os\">programa econ\u00f3mico<\/a>, la administraci\u00f3n de <a href=\"https:\/\/derechadiario.com.ar\/politica\/milei-llego-israel-y-visito-muro-los-lamentos\" title=\"Milei lleg\u00f3 a Israel y visit\u00f3 el Muro de los Lamentos\">Javier Milei<\/a> avanza firme en su estrategia de <strong>consolidaci\u00f3n macroecon\u00f3mica<\/strong>. A trav\u00e9s de una serie de medidas anunciadas este\u00a0lunes 9 de junio, el <strong>Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina<\/strong> (BCRA) y el <strong>Ministerio de Econom\u00eda<\/strong> reforzaron el compromiso con la <strong>estabilidad de precios, el saneamiento financiero<\/strong> y el <strong>fortalecimiento de las reservas internacionales<\/strong>.<\/p>\n<p>El eje central del anuncio oficial combina mecanismos para <strong>robustecer el frente externo<\/strong> con instrumentos orientados a <strong>ordenar los agregados monetarios<\/strong>. Seg\u00fan comunicaron las autoridades econ\u00f3micas, se busca garantizar un horizonte de previsibilidad, reforzar el proceso de desinflaci\u00f3n y profundizar el modelo de <strong>equilibrio fiscal y monetario sin emisi\u00f3n<\/strong>, pilar del proyecto de gobierno.<\/p>\n<div class=\"inter_image image_horizontal\">\n<picture><source class=\"img-responsive\" type=\"image\/webp\" data-srcset=\"\/filesedc\/uploads\/image\/post\/66f17e660c2d7-800-450_300_200.webp 300w, \n\/filesedc\/uploads\/image\/post\/66f17e660c2d7-800-450_630_420.webp 630w,\n                                \/filesedc\/uploads\/image\/post\/66f17e660c2d7-800-450_760_507.webp 760w,\n                                \/filesedc\/uploads\/image\/post\/66f17e660c2d7-800-450_1200_800.webp 1200w,\n                                \/filesedc\/uploads\/image\/post\/66f17e660c2d7-800-450_1600_1067.webp 1600w\"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/derechadiario.com.ar\/filesedc\/uploads\/image\/post\/66f17e660c2d7-800-450_1200_800.webp\" class=\"img-responsive lazyload\" alt=\"Hombre sonriente con un mazo en la mano en un evento.\" title=\"Hombre sonriente con un mazo en la mano en un evento.\"><\/picture>\n<div>\n<span class=\"img_footer\">El presidente argentino, Javier Milei. <\/span>| <span class=\"img_author\">La Derecha Diario<\/span>\n<\/div>\n<\/div>\n<h2>Estabilidad en el tipo de cambio e inflaci\u00f3n en baja<\/h2>\n<p>La implementaci\u00f3n ordenada del nuevo r\u00e9gimen cambiario, junto con la limpieza del balance del BCRA, ya muestra resultados concretos:<\/p>\n<p><strong>El tipo de cambio se mantiene estable.<\/strong><\/p>\n<aside class=\"are-you-interested-container-photo\"><\/aside>\n<p><strong>Las tasas de inter\u00e9s en el mercado monetario han dejado de escalar.<\/strong><\/p>\n<p><strong>La brecha entre el d\u00f3lar oficial y los financieros ha sido eliminada.<\/strong><\/p>\n<p><strong>La inflaci\u00f3n se encuentra en una trayectoria claramente descendente.<\/strong><\/p>\n<p><strong>Las expectativas del sector privado se mantienen ancladas.<\/strong><\/p>\n<p>Este contexto permite avanzar con medidas de mayor profundidad, destinadas a cerrar definitivamente las puertas a la emisi\u00f3n monetaria discrecional.<\/p>\n<h2>I. Medidas ante reservas internacionales.<\/h2>\n<p><strong>1. Licitaciones del Tesoro en d\u00f3lares para residentes y no residentes<\/strong><\/p>\n<p>Desde junio de 2025, la <strong>Secretar\u00eda de Finanzas<\/strong> ofrecer\u00e1 <strong>licitaciones de t\u00edtulos p\u00fablicos con suscripci\u00f3n directa en d\u00f3lares.<\/strong>\u00a0 Podr\u00e1n participar tanto residentes como inversores extranjeros, sin restricciones de permanencia. Las colocaciones tendr\u00e1n un plazo superior a un a\u00f1o y estar\u00e1n limitadas a USD 1.000 millones mensuales. Esta medida ampl\u00eda la base de financiamiento genuino y reduce la presi\u00f3n sobre las reservas.<\/p>\n<p><strong>2. Nueva colocaci\u00f3n de repos con bancos internacionales<\/strong><\/p>\n<p>El BCRA confirm\u00f3 la segunda etapa del programa de <strong>financiamiento con entidades internacionales<\/strong>. El 11 de junio, se colocar\u00e1 un nuevo repo por hasta <strong>USD 2.000 millones<\/strong>, luego de la exitosa operaci\u00f3n inicial de diciembre de 2024 por <strong>USD 1.000 millones<\/strong>. Este tipo de herramientas, in\u00e9ditas en gobiernos anteriores, fortalece las reservas <strong>sin emisi\u00f3n monetaria<\/strong>.<\/p>\n<figure><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/derechadiario.com.ar\/filesedc\/uploads\/image\/post\/regresando-a-la-argentinaviva-la-libertad-carajo-1_1200_800.webp\" class=\"img-responsive lazyload\" alt=\"Dos personas posando para una foto dentro de un avi\u00f3n privado, una de ellas sonr\u00ede mientras la otra hace un gesto con las manos.\" title=\"Dos personas posando para una foto dentro de un avi\u00f3n privado, una de ellas sonr\u00ede mientras la otra hace un gesto con las manos.\"><\/figure>\n<h2>II. Medidas ante el r\u00e9gimen monetario en agregados.<\/h2>\n<p><strong>1. Recompra de puts para t\u00edtulos del Tesoro<\/strong><\/p>\n<p>El 10 de junio, el BCRA ejecutar\u00e1 una <strong>nueva recompra de contratos de \u201cput\u201d en poder de bancos<\/strong>, vinculados a t\u00edtulos del Tesoro. Esta operaci\u00f3n complementa la recompra realizada el 18 de julio de 2024. El objetivo es claro: <strong>eliminar contingencias<\/strong> que podr\u00edan expandir la base monetaria en forma inesperada, reforzando as\u00ed el <strong>control sobre la oferta de dinero.<\/strong><\/p>\n<p><strong>2. Emisi\u00f3n del BOPREAL Serie 4<\/strong><\/p>\n<p>Desde el 18 de junio, se lanzar\u00e1 una <strong>nueva serie del BOPREAL<\/strong> destinada a <strong>empresas<\/strong>\u00a0 con obligaciones externas anteriores al 12 de diciembre de 2023. Esta herramienta \u2014orientada a regularizar pasivos comerciales y dividendos\u2014 <strong>resuelve pasivos heredados sin comprometer las reservas actuales<\/strong>, afianzando la sostenibilidad externa.<\/p>\n<p><strong>3. Eliminaci\u00f3n de las Letras Fiscales de Liquidez<\/strong> (LEFI)<\/p>\n<p>El 17 de julio <strong>vencen las LEFI<\/strong>, creadas para <strong>absorber liquidez<\/strong> durante la Fase 2 del plan econ\u00f3mico. A partir del 10 de julio, el <strong>BCRA dejar\u00e1 de emitirlas<\/strong>. El stock vigente ser\u00e1 canjeado por <strong>LECAPs<\/strong> de corto plazo con cotizaci\u00f3n en el mercado secundario, lo que permite mayor transparencia y disciplina en la gesti\u00f3n monetaria.<\/p>\n<p>Este paso representa el fin del concepto de <strong>tasa de inter\u00e9s<\/strong> de pol\u00edtica monetaria tradicional, reemplazado por un sistema donde las tasas se definen de forma <strong>end\u00f3gena<\/strong>, bajo un r\u00e9gimen de agregados. El BCRA, no obstante, se reserva la facultad de <strong>intervenir en el mercado<\/strong> secundario si fuese necesario para garantizar su <strong>buen funcionamiento<\/strong>.<\/p>\n<aside class=\"whatsappChannelText\"><a href=\"https:\/\/whatsapp.com\/channel\/0029VagEjILGE56eKjedWF2U\" rel=\"nofollow\" title=\"WhatsApp Link\"><img alt=\"Logo de WhatsApp\" class=\"lazyload\" data-src=\"https:\/\/derechadiario.com.ar\/filesedc\/uploads\/other\/whatsapp_icon_mid_article.png\" width=\"32\" height=\"32\"><\/a> <a href=\"https:\/\/whatsapp.com\/channel\/0029VagEjILGE56eKjedWF2U\" rel=\"nofollow\" title=\"WhatsApp Link\"><strong>NO SE PIERDAN NINGUNA NOTICIA<\/strong>: Click aqu\u00ed para sumarte <strong>GRATIS<\/strong> al canal de noticias de <strong>La Derecha Diario en WhatsApp.<\/strong><\/a><\/aside>\n<p><strong>4. Aumento de encajes para frenar distorsiones y fortalecer el cr\u00e9dito<\/strong><\/p>\n<p>En l\u00ednea con su pol\u00edtica prudencial, el BCRA anticip\u00f3 que <strong>aumentar\u00e1 los encajes<\/strong> para aquellas partidas que generan <strong>volatilidad<\/strong>\u00a0 y <strong>encarecen el cr\u00e9dito al sector privado<\/strong>. El objetivo es mejorar la calidad del fondeo bancario y preservar el capital destinado a la inversi\u00f3n productiva. Adem\u00e1s, se estudia una futura unificaci\u00f3n del porcentaje de encaje m\u00ednimo para <strong>cuentas remuneradas<\/strong>, independientemente del tipo de depositante, a fin de <strong>fortalecer el control monetario<\/strong> en un contexto de creciente estabilidad.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En el marco de la Fase 3 del programa econ\u00f3mico, la administraci\u00f3n de Javier Milei avanza firme en su estrategia de consolidaci\u00f3n macroecon\u00f3mica. 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