{"id":5808,"date":"2025-05-27T11:37:13","date_gmt":"2025-05-27T11:37:13","guid":{"rendered":"https:\/\/verdadincomodadiario.ar\/?p=5808"},"modified":"2025-05-27T11:37:13","modified_gmt":"2025-05-27T11:37:13","slug":"de-la-borrachera-monetaria-a-la-resaca-de-la-inflacion","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/verdadincomodadiario.ar\/?p=5808","title":{"rendered":"De la borrachera monetaria a la resaca de la inflaci\u00f3n"},"content":{"rendered":"

La historia monetaria uruguaya durante el siglo XX podr\u00eda ser un t\u00edpico relato de adicci\u00f3n econ\u00f3mica<\/strong>: un patr\u00f3n oro r\u00edgido que en realidad era un corset que los gobiernos buscaban romper para poder emitir moneda sin control; un banco estatal que se transforma en brazo armado del poder pol\u00edtico<\/strong>; y una inflaci\u00f3n que, disfrazada de instrumento del bien com\u00fan, se convierte en la m\u00e1s cruel de las ladronas: la que roba a los pobres para engordar la burocracia y sus clientelas<\/strong>.<\/p>\n

En las primeras d\u00e9cadas del siglo XX, Uruguay abraz\u00f3 el patr\u00f3n oro<\/strong> con el entusiasmo de quien descubre un talism\u00e1n para la estabilidad. La idea era sencilla y seductora: respaldar la moneda en un metal precioso para limitar la emisi\u00f3n y evitar la inflaci\u00f3n. En teor\u00eda, un compromiso con la disciplina monetaria que frenar\u00eda la tentaci\u00f3n estatal de imprimir billetes a mansalva.<\/p>\n

Pero el patr\u00f3n oro no fue un logro propio, sino m\u00e1s bien una camisa de fuerza impuesta desde afuera<\/strong>, un corset internacional que la gran mayor\u00eda de los pa\u00edses de Am\u00e9rica Latina debieron calzarse para participar del comercio y atraer capitales extranjeros. Esa b\u00fasqueda no fue exclusiva de los malvados imperialistas o de las \u00e9lites. Intelectuales de izquierda, como el socialista Emilio Frugoni, reconocieron tempranamente que la inflaci\u00f3n era una especie de impuesto regresivo<\/strong> que golpeaba con especial crueldad a los trabajadores, a los asalariados y peque\u00f1os ahorristas incapaces de reajustar sus ingresos al ritmo de la depreciaci\u00f3n monetaria.<\/p>\n

Le\u00e9 m\u00e1s sobre el financiamiento del Partido Comunista con dinero irregular del SUNCA<\/a><\/p>\n

Y aqu\u00ed surge la paradoja: mientras se denunciaba la inflaci\u00f3n, el Estado segu\u00eda utilizando la emisi\u00f3n monetaria como su principal caja chica<\/strong>, una manera de reducir el valor real de su deuda y financiar gastos crecientes, haciendo carne aquella vieja premisa que sostiene que la inflaci\u00f3n es la manera m\u00e1s discreta de robar al pueblo sin que el pueblo se entere<\/strong>.<\/p>\n

\n\"Hombre<\/picture>\n
\nEmilio Frugoni <\/span>| Redacci\u00f3n<\/span>\n<\/div>\n<\/div>\n

No es casual que en 1931, bajo el pretexto de proteger la econom\u00eda nacional, se estableciera el control de cambios<\/strong>, que implicaba la fijaci\u00f3n de un tipo de cambio oficial por el Banco de la Rep\u00fablica. El objetivo principal era defender la moneda, evitar la salida de divisas y regular las importaciones. El control de cambios gener\u00f3 un mercado paralelo o “negro”<\/strong> debido a la fijaci\u00f3n artificial del tipo de cambio, un sistema que se mantuvo vigente hasta 1974. Una prisi\u00f3n para el capital privado<\/strong> que at\u00f3 la econom\u00eda uruguaya a un destino burocr\u00e1tico, con controles r\u00edgidos y un mercado cada vez menos libre.<\/p>\n

Opini\u00f3n: la \u00fanica salida es la liberaci\u00f3n fiscal<\/a><\/p>\n

Jos\u00e9 Batlle y Ord\u00f3\u00f1ez<\/strong> fue el art\u00edfice de muchas de las transformaciones pol\u00edticas y sociales que definieron al Uruguay moderno. El mito oficial lo presenta como un reformador humanista, pero su fe casi religiosa en el Estado<\/strong> fue el principio del fin de la libertad econ\u00f3mica.<\/p>\n

Batlle cre\u00eda en la democracia como una m\u00e1scara para el autoritarismo suave. Cre\u00eda que el Estado deb\u00eda \u201cordenar\u201d la sociedad, proteger a los d\u00e9biles y distribuir la riqueza, todo desde la centralizaci\u00f3n del poder. Su pol\u00edtica monetaria, basada en la emisi\u00f3n de billetes de curso forzoso y la expansi\u00f3n del gasto p\u00fablico, fue la antesala de la inflaci\u00f3n cr\u00f3nica<\/strong> que Uruguay padecer\u00eda en las d\u00e9cadas siguientes. La historia oficial, que suele vestirlo con la toga del visionario y estadista, oculta el hecho de que su legado fue tambi\u00e9n la burocracia estatal, la centralizaci\u00f3n del poder y la dependencia del aparato p\u00fablico<\/strong>.<\/p>\n

Hacia mediados del siglo XX, el patr\u00f3n oro empez\u00f3 a desmoronarse en Uruguay. Las presiones del gasto p\u00fablico creciente, las demandas sociales y las crisis internacionales hicieron inviable la rigidez del sistema. La convertibilidad dej\u00f3 paso a la emisi\u00f3n ilimitada de billetes sin respaldo, lo que para el Estado fue como descubrir una mina de oro: dinero f\u00e1cil para financiar sus ambiciones sin l\u00edmite<\/strong>. No es casual que la inflaci\u00f3n coincidiera con la expansi\u00f3n del gasto p\u00fablico y la multiplicaci\u00f3n de obligaciones estatales que nadie financi\u00f3 con recursos genuinos. La devaluaci\u00f3n sistem\u00e1tica del peso uruguayo<\/strong> fue la consecuencia inevitable de una econom\u00eda subordinada al poder pol\u00edtico, donde la moneda perdi\u00f3 todo valor real y la ciudadan\u00eda qued\u00f3 atrapada en una espiral de empobrecimiento<\/strong>. Con la emisi\u00f3n monetaria convertida en caja chica sin fondo, los pol\u00edticos encontraron el camino m\u00e1s f\u00e1cil para financiar sus proyectos, clientelas y campa\u00f1as electorales.<\/p>\n

Los m\u00e9todos de la izquierda uruguaya para imponer su relato con dinero p\u00fablico<\/a><\/p>\n

El ciclo es tan previsible como cruel: la inflaci\u00f3n castiga a los sectores m\u00e1s pobres<\/strong>, que no pueden proteger sus ingresos ni sus ahorros; la fuga de capitales se multiplica; la incertidumbre econ\u00f3mica desalienta la inversi\u00f3n; y el Estado responde con m\u00e1s intervenci\u00f3n, m\u00e1s gasto y m\u00e1s emisi\u00f3n<\/strong>, retroalimentando la crisis. El intervencionismo estatal no ha sido una soluci\u00f3n sino el problema mismo<\/strong>, y el \u00fanico remedio posible es restaurar la libertad econ\u00f3mica y la competencia genuina<\/strong>, condiciones sin las cuales la prosperidad seguir\u00e1 siendo un espejismo.<\/p>\n

\"Hombre<\/figure>\n

El Uruguay de mediados del siglo XX se construy\u00f3 con el mito del Estado benefactor<\/strong>. En la pluma de intelectuales y pol\u00edticos de la \u00e9poca, esta figura era un \u00e1ngel que proteg\u00eda al d\u00e9bil, redistribu\u00eda la riqueza y garantizaba derechos sociales. Sin embargo, la realidad era mucho menos po\u00e9tica: este Estado benefactor fue el gran tejedor de la dependencia econ\u00f3mica y la burocracia asfixiante<\/strong>. La inflaci\u00f3n, lejos de ser un accidente o una falla t\u00e9cnica, fue y es una herramienta deliberada del Estado para financiar sus excesos y mantener su aparato<\/strong>. No es casualidad que las \u00e9pocas de mayor emisi\u00f3n monetaria coincidan con expansiones del gasto p\u00fablico y crecientes d\u00e9ficits fiscales. Mientras la \u00e9lite econ\u00f3mica y pol\u00edtica encontr\u00f3 siempre formas de proteger sus capitales, el ciudadano com\u00fan ve\u00eda c\u00f3mo sus ingresos se dilu\u00edan en la vor\u00e1gine inflacionaria<\/strong>.<\/p>\n

La prensa ensobrada y los sobreprecios que pagamos todos<\/a><\/p>\n

El control sobre la emisi\u00f3n y la pol\u00edtica crediticia se traduce en una herramienta para sostener clientelas, financiar d\u00e9ficits y expandir el gasto p\u00fablico<\/strong>, pero tambi\u00e9n en la fuente de la incertidumbre y la inseguridad<\/strong> que desalientan la inversi\u00f3n privada. La soberan\u00eda monetaria sin l\u00edmites ni contrapesos no es sino la libertad para destruir el valor econ\u00f3mico con la misma rapidez con la que se imprimen billetes<\/strong>.<\/p>\n

Desde la segunda mitad del siglo XX, Uruguay qued\u00f3 atrapado en un ciclo infernal<\/strong>: crisis recurrentes, inflaci\u00f3n cr\u00f3nica, emisi\u00f3n monetaria descontrolada y parches estatales que no hacen sino profundizar las distorsiones. Cada gobierno, con sus particularidades, repiti\u00f3 la f\u00f3rmula de aumentar el gasto p\u00fablico sin controlar la emisi\u00f3n. La consecuencia fueron episodios de devaluaci\u00f3n y fuga de capitales<\/strong>, seguidos por medidas proteccionistas y controles de precios que no hicieron m\u00e1s que desincentivar la producci\u00f3n y el ahorro<\/strong>, dejando al pa\u00eds en una situaci\u00f3n de estancamiento y dependencia<\/strong>.<\/p>\n

El mismo Batlle que so\u00f1\u00f3 con un Estado benefactor termin\u00f3 creando las bases de un sistema que hoy estrangula la libertad y el desarrollo econ\u00f3mico<\/strong>. La ideolog\u00eda batllista se volvi\u00f3 un fetiche<\/strong> que impide cuestionar el papel desproporcionado del Estado en la econom\u00eda y la necesidad de reformas profundas<\/strong>.<\/p>\n

A lo largo de estas tres \u00faltimas d\u00e9cadas, los pol\u00edticos uruguayos han mostrado una curiosa habilidad para ignorar las lecciones de la historia<\/strong>. La emisi\u00f3n monetaria descontrolada se repite como una letan\u00eda: la \u201ccaja chica\u201d del Estado que parece infinita pero termina devorando el ahorro. La mentalidad batllista<\/strong> \u2014esa fe casi religiosa en el Estado como soluci\u00f3n para todo\u2014 sigue impregnando la pol\u00edtica econ\u00f3mica, con la creencia de que m\u00e1s intervenci\u00f3n es sin\u00f3nimo de mayor justicia social. Pero la realidad es que la burocracia crece, el gasto p\u00fablico se dispara y la inflaci\u00f3n pulveriza a los sectores m\u00e1s vulnerables<\/strong>.<\/p>\n

En 2002, la p\u00e9rdida de confianza en la moneda, la fuga masiva de dep\u00f3sitos y la necesidad de asistencia internacional mostraron el extremo al que puede llegar un sistema atrapado en la paradoja de un Estado omnipresente y una econom\u00eda restringida<\/strong>. Este episodio dej\u00f3 claro que sin reformas estructurales profundas<\/strong>, el Uruguay seguir\u00eda condenado a crisis peri\u00f3dicas, deuda creciente y deterioro social.<\/p>\n

\"Fachada<\/figure>\n

No obstante, la sustancia permanece. La pandemia de 2020 y sus consecuencias econ\u00f3micas trajeron nuevas presiones para aumentar el gasto p\u00fablico y la emisi\u00f3n monetaria<\/strong>, reforzando viejos patrones. La resistencia al cambio real es la expresi\u00f3n de una clase pol\u00edtica que a\u00fan cree que el control sobre la moneda es la llave del poder<\/strong>, sin importar el costo social.<\/p>\n

Para romper este c\u00edrculo vicioso, se necesitar\u00eda una revoluci\u00f3n no solo en pol\u00edticas econ\u00f3micas, sino en mentalidades<\/strong>. La independencia real del Banco Central<\/strong>, la liberalizaci\u00f3n financiera<\/strong> y el fomento genuino del ahorro y la inversi\u00f3n privada<\/strong> son condiciones necesarias.<\/p>\n

Pero eso implica sacudir la polilla del estatismo<\/strong> y confrontar al leviat\u00e1n burocr\u00e1tico<\/strong> que ha colonizado la econom\u00eda nacional.<\/p>\n

La verdadera batalla ser\u00e1 cultural y pol\u00edtica<\/strong>: convencer a la sociedad uruguaya que el bien com\u00fan no se construye con controles y castigos, sino con libertades reales y respeto por la propiedad<\/strong>. Mientras no se corten las cadenas de la emisi\u00f3n irresponsable<\/strong>, mientras no se restituya la confianza en la moneda y la competencia financiera<\/strong>, la historia se repetir\u00e1: inflaci\u00f3n, crisis y la ilusi\u00f3n rota de prosperidad<\/strong>. En esa juerga interminable, Uruguay sigue siendo un pa\u00eds que vive en un ensue\u00f1o et\u00edlico de estabilidad eterna<\/strong>, pero despierta cada d\u00eda con la resaca amarga de la deuda, el intervencionismo y la inflaci\u00f3n<\/strong>.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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