{"id":14080,"date":"2025-08-09T23:25:54","date_gmt":"2025-08-09T23:25:54","guid":{"rendered":"https:\/\/verdadincomodadiario.ar\/?p=14080"},"modified":"2025-08-09T23:25:54","modified_gmt":"2025-08-09T23:25:54","slug":"milei-explico-con-una-columna-en-opra-las-medidas-anunciadas-por-cadena-nacional","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/verdadincomodadiario.ar\/?p=14080","title":{"rendered":"Milei explic\u00f3 con una columna en OPRA las medidas anunciadas por cadena nacional"},"content":{"rendered":"<p><strong>El presidente <a href=\"https:\/\/derechadiario.com.ar\/politica\/milei-le-responde-los-economistas-por-que-dice-que-se-equivocan-con-passthrough\" title=\"Milei le responde a los economistas: por qu\u00e9 dice que se equivocan con el passthrough\">Javier Milei<\/a> public\u00f3 una extensa columna en X<\/strong> (ex Twitter)\u00a0en la que desarrolla su visi\u00f3n sobre la inflaci\u00f3n, <strong>el rol del dinero y la relaci\u00f3n entre el tipo de cambio y los precios.<\/strong> All\u00ed rechaza la noci\u00f3n de \u201c<strong>passthrough<\/strong>\u201d \u2014la idea de que una suba del d\u00f3lar se traslada de forma autom\u00e1tica a la <strong>inflaci\u00f3n<\/strong>\u2014 y argumenta que el fen\u00f3meno inflacionario es, en todos los casos, <strong>de naturaleza exclusivamente monetaria.<\/strong><\/p>\n<p>En su an\u00e1lisis, \u00a0<strong><a href=\"https:\/\/derechadiario.com.ar\/economia\/las-dos-grandes-medidas-economicas-javier-milei-anunciadas-por-cadena-nacional\" title=\"Las dos grandes medidas econ\u00f3micas de Javier Milei anunciadas por cadena nacional\">Milei<\/a> recorre desde el origen hist\u00f3rico del dinero y su funci\u00f3n en la econom\u00eda, hasta el efecto Hume-Cantillon y la teor\u00eda subjetiva del valor de Carl Menger.<\/strong>\u00a0 Tambi\u00e9n explica por qu\u00e9 la pol\u00edtica monetaria opera con rezagos de hasta dos a\u00f1os y fija como <strong>horizonte para reducir la inflaci\u00f3n a m\u00ednimos hacia mediados de 2026.<\/strong>\u00a0 Con un fuerte \u00e9nfasis te\u00f3rico, busca sustentar las decisiones del Banco Central y <strong>responder a las cr\u00edticas de economistas locales.<\/strong><\/p>\n<h2><strong>La columna del presidente Milei<\/strong><\/h2>\n<p><strong>ASPECTOS ESENCIALES DEL AN\u00c1LISIS MONETARIO<\/strong><\/p>\n<p><strong>Por el Presidente Javier Gerardo Milei.<\/strong><\/p>\n<aside class=\"are-you-interested-container-photo\"><\/aside>\n<p><strong>1. Introducci\u00f3n<\/strong><\/p>\n<p>Desde mediados de abril, momento en que se liber\u00f3 el mercado de cambios, el debate monetario en Argentina se ha basado sobre cu\u00e1l deber\u00eda ser el comportamiento del d\u00f3lar y el traspaso a precios en caso que la divisa aumentara. M\u00e1s all\u00e1 de que la mayor cantidad de analistas han errado por mucho sus pron\u00f3sticos a excepci\u00f3n de un pu\u00f1ado de ellos (y el equipo econ\u00f3mico), lo que sorprende es la persistencia en los mismos errores anal\u00edticos que mantiene a estos profesionales en una racha negativa, a\u00fan desde antes de presentarse el cambio de gobierno. Es entendible el comportamiento endog\u00e1mico y especialmente si no se pagan costos por errar cuando todos fallaron, en especial, cuando rige la l\u00f3gica del Or\u00e1culo de Delfos, el cual daba consejos, pero no tomaba decisiones.<\/p>\n<p>En s\u00edntesis, lo que quiero se\u00f1alar es que aun cuando todos hablen del traspaso a precios del movimiento en el precio del d\u00f3lar (passthrough), dicha afirmaci\u00f3n, aunque supuestamente podr\u00eda tener alg\u00fan \u201csustento emp\u00edrico\u201d, es falsa e implica un profundo desconocimiento en materia de teor\u00eda monetaria.<\/p>\n<p><strong>2. Origen y Naturaleza del Dinero<\/strong><\/p>\n<p>Para comprender la naturaleza del dinero debemos primero internalizar c\u00f3mo ser\u00eda una econom\u00eda sin dinero, esto es, una econom\u00eda de trueque. En una econom\u00eda de intercambio puro, los individuos van satisfaciendo sus necesidades haciendo transacciones con sus pares en las que a cambio de los bienes que se dispone a ofrecer, reciben como pago el bien que le ofrece otro individuo. Si bien parece una operaci\u00f3n simple, la puesta en marcha de dicho proceso choca de inmediato con dos realidades.<\/p>\n<p>Por un lado, tenemos el problema de la doble coincidencia, esto es, es necesario encontrar un par de individuos con necesidades rec\u00edprocas, esto es que aquel que necesita un determinado bien, no s\u00f3lo necesita encontrar el que se lo venda, sino que adem\u00e1s necesita que ese individuo sea el mismo que acepte en intercambio el bien que el primero intenta vender. Por otro lado, est\u00e1 el problema de la indivisibilidad, donde ya resuelto el problema nada menor de la doble coincidencia, esto es, que los bienes involucrados no puedan ser fraccionados en las proporciones necesarias para que tenga lugar la transacci\u00f3n (puede que yo tenga ganas de comer pan y el panadero escuchar una de mis charlas de econom\u00eda, el tema es que los minutos y contenido que estoy dispuesto a cambiar por un kilo de pan, al panadero no le ser\u00e1n de utilidad para tomar decisiones).<\/p>\n<div class=\"inter_image image_horizontal\">\n<picture><source class=\"img-responsive\" type=\"image\/webp\" data-srcset=\"https:\/\/filesedc.com\/uploads\/image\/post\/2025\/08\/copia-de-img-2130_300_200.webp 300w, https:\/\/filesedc.com\/uploads\/image\/post\/2025\/08\/copia-de-img-2130_630_420.webp 630w, https:\/\/filesedc.com\/uploads\/image\/post\/2025\/08\/copia-de-img-2130_760_507.webp 760w, https:\/\/filesedc.com\/uploads\/image\/post\/2025\/08\/copia-de-img-2130_1200_800.webp 1200w, https:\/\/filesedc.com\/uploads\/image\/post\/2025\/08\/copia-de-img-2130_1600_1067.webp 1600w, \"><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/derechadiario.com.ar\/filesedc\/uploads\/image\/post\/2025\/08\/copia-de-img-2130_1200_800.webp\" class=\"img-responsive lazyload\" alt=\"Hombre de traje sonriente levantando el pu\u00f1o en se\u00f1al de celebraci\u00f3n frente a un micr\u00f3fono\" title=\"Hombre de traje sonriente levantando el pu\u00f1o en se\u00f1al de celebraci\u00f3n frente a un micr\u00f3fono\"><\/picture>\n<div>\n<span class=\"img_footer\">Milei explic\u00f3 con una columna en OPRA las medidas anunciadas por cadena nacional <\/span>| <span class=\"img_author\">La Derecha Diario<\/span>\n<\/div>\n<\/div>\n<p>Frente a esta adversidad, el hombre no se puso a llorar ni a esperar a que venga alguien para resolver sus problemas. As\u00ed, observ\u00f3 que algunos bienes se intercambiaban m\u00e1s que otros y por ende descubri\u00f3 el intercambio indirecto. Esto es, un bien que no se compra a los fines de ser consumidos sino para hacer intercambios. En definitiva, en este proceso de b\u00fasqueda de soluci\u00f3n encontr\u00f3 el dinero mercanc\u00eda. De ah\u00ed que las primeras formas de dinero fueran el ganado, el lino, la sal, el tabaco, el caf\u00e9 y sin ir mucho m\u00e1s atr\u00e1s en el tiempo, los cigarrillos en las c\u00e1rceles.<\/p>\n<p>Por otra parte, si bien estos bienes cumpl\u00edan con dos condiciones b\u00e1sicas que debe tener el dinero para preciarse de tal, esto es, servir de unidad de cuenta y medio generalizado de cambio, fallaba en su condici\u00f3n de reserva de valor. B\u00e1sicamente, estos bienes siendo perecederos almacenarlos presenta una tasa de inter\u00e9s negativa, esto es, con el paso del tiempo valdr\u00edan cada vez menos. Y as\u00ed es que el ser humano lleg\u00f3 al dinero met\u00e1lico. Sin embargo, este no estaba libre de inconvenientes ya que al problema de la portabilidad se le sumaba los riesgos de moverse con grandes cantidades de metales preciosos. De m\u00e1s est\u00e1 decir que ante esta dificultad el hombre desarroll\u00f3 los certificados de dep\u00f3sitos para poder moverse sin tanto peso encima. Naturalmente, siempre aparecen los tramposos, lo cual ocurri\u00f3 cuando las casas de dep\u00f3sitos empezaron a emitir en su favor certificados sin respaldo. Frente al desorden resultante apareci\u00f3 el Estado, el cual, en lugar de dedicarse a reestablecer orden, consider\u00f3 que no pod\u00eda tener competencia en la estafa a las personas (v\u00eda impuestos) y decidi\u00f3 quedarse con el monopolio de la emisi\u00f3n de dinero, sumado a la imposici\u00f3n del curso forzoso y as\u00ed perfeccionar el atraco. El resto es historia conocida.<\/p>\n<p><strong>3. La Naturaleza Monetaria de la Inflaci\u00f3n<\/strong><\/p>\n<p>A la luz del punto anterior deber\u00eda quedar claro que el dinero no es nada m\u00e1s que un bien de intercambio indirecto y que s\u00f3lo sirve a los efectos de llevar acabo transacciones, sean las mismas presentes (demanda transaccional) y\/o futuras (atesoramiento). Por lo tanto, si entendemos esto, la demanda de dinero es una demanda derivada de la demanda total de bienes y servicios de la econom\u00eda o dicho de modo m\u00e1s simple, es una demanda espejo.<\/p>\n<p>En este sentido, la demanda de dinero quedar\u00eda determinada por el vector de consumo a lo largo del tiempo (intertemporal) y su relaci\u00f3n funcional estar\u00eda dada por los par\u00e1metros que determinan al vector de consumo. As\u00ed las cosas, del mismo modo que el consumo, la demanda de dinero vendr\u00eda determinada por el vector intertemporal de precios, lo cual, en t\u00e9rminos de equilibrio general, muestra el error de muchos economistas al formular la demanda dinero como funci\u00f3n del ingreso (el cual surge de la venta de ocio en el mercado de trabajo m\u00e1s la participaci\u00f3n en los beneficios de las empresas de las que tenga alg\u00fan tipo de participaci\u00f3n) y la tasa de inter\u00e9s (la cual est\u00e1 impl\u00edcita en el vector intertemporal de precios, ya que se trata del precio relativo de los bienes presente respecto a los precios futuros). Finalmente, para solucionar el vector de precios de equilibrio, se requiere de lo que Robert Lucas Jr. denominaba par\u00e1metros profundos: (i) preferencias; (ii) tecnolog\u00eda y (iii) dotaciones. A su vez, si existiera dinero, habr\u00eda que sumar la base monetaria.\u00a0 A su vez, tambi\u00e9n deber\u00eda considerarse la estructura institucional respecto de los derechos de propiedad, aunque esto ser\u00eda materia de otro debate, por lo que simplificamos el punto asumiendo una econom\u00eda de propiedad privada.<\/p>\n<p>N\u00f3tese que, si la demanda de dinero est\u00e1 determinada por el sendero de consumo y \u00e9ste en el fondo depende los precios que, a su vez, est\u00e1n dados por los par\u00e1metros profundos, la demanda real de dinero, en condiciones normales ser\u00eda una funci\u00f3n gran\u00edtica y que en equilibrio se deber\u00eda igualar a la oferta real de dinero (dinero = base monetaria, dividido el nivel de precios). As\u00ed llegamos a la sentencia de que la inflaci\u00f3n es siempre y en todo lugar un fen\u00f3meno monetario, generado por un exceso de oferta de dinero, ya sea porque subi\u00f3 la oferta y\/o cay\u00f3 la demanda, lo cual lleva a una p\u00e9rdida del poder adquisitivo del dinero, esto es, todos los precios expresados en unidades monetarias suben.\u00a0<\/p>\n<p><strong>4. Efecto Hume-Cantillon: Espejismo Emp\u00edrico de la falacia del Passthrough<\/strong><\/p>\n<p>Si bien el resultado es contundente y fundamental para el dise\u00f1o de una pol\u00edtica monetaria seria que persiga terminar con la inflaci\u00f3n, tambi\u00e9n requiere de paciencia. Concretamente, el accionar de la pol\u00edtica monetaria no es instant\u00e1neo, ya que la misma opera con rezagos. En el caso de Argentina, ese rezago oscila entre 18 y 24 meses, esto es, aun cuando uno apague la m\u00e1quina de imprimir billetes en el primer d\u00eda, deber\u00e1 transitar el purgatorio de la inflaci\u00f3n por lo menos durante un a\u00f1o y medio. De ah\u00ed que, dada la primera fase de la reconstrucci\u00f3n del patrimonio del Banco Central que demand\u00f3 seis meses hasta apagar la m\u00e1quina de hacer billetes es que esperamos que para mediados de 2026 la inflaci\u00f3n sea s\u00f3lo un mal recuerdo en la vida de los argentinos.<\/p>\n<p>Al mismo tiempo, el purgatorio de la inflaci\u00f3n puede demandar un tiempo adicional y\/o mayores tasas de inflaci\u00f3n si a esto se le suma la presencia de un sobrante monetario (el money overhang). Este tipo de fen\u00f3menos suelen hacerse presente en caso de controles de precios y controles de capitales. En el primer caso su s\u00edntoma es el desabastecimiento, mientras que en el segundo se manifiesta con brecha cambiaria y p\u00e9rdida de reservas del Banco Central. Es m\u00e1s, en el caso de los controles de capitales genera aumento artificial de la demanda de dinero que implica un aumento de la base imponible del impuesto inflacionario exacerbando as\u00ed la estafa a manos del Estado.<\/p>\n<p>Por otra parte, mientras que van pasando los meses de la inyecci\u00f3n de dinero inicial toma lugar el efecto Hume-Cantillon, el cual, originalmente mostraba los efectos distributivos en funci\u00f3n del ingreso del dinero en la econom\u00eda. As\u00ed, quienes lo reciben y gastan primero (los pol\u00edticos) est\u00e1n haciendo transacciones con dinero de hoy y precios de ayer, lo cual causa un perjuicio a quien va recibiendo el dinero en las distintas transacciones conforme vaya pasando el tiempo. La contracara de esto es que todos los precios no suben de modo simult\u00e1neo, sino que algunos lo hacen primero y otros despu\u00e9s.<\/p>\n<p>En l\u00ednea a esto, e incre\u00edblemente para el caso de los fundamentalistas del passthrough, el modelo m\u00e1s popular para econom\u00edas abiertas con dinero es el de Rudgier Dornbusch, m\u00e1s conocido como el modelo del overshooting. En dicho modelo, frente a un exceso de oferta de dinero, ello se traduce en un salto del tipo de cambio m\u00e1s que proporcional a la tasa de devaluaci\u00f3n impl\u00edcita en la tasa de expansi\u00f3n monetaria consistente con la paridad del poder de compra (PPP). De este modo, una vez que toma lugar el ajuste en el mercado de bienes y aumentan los saldos exportables, el tipo de cambio cae hasta el nivel de PPP. Lo interesante es ver a economistas repetir estos t\u00e9rminos como partes de la superfamilia del orden psitaciformes y no enterarse que detr\u00e1s est\u00e1 el efecto Hume-Cantillon, el cual toma lugar como consecuencia de que mientras el mercado de bienes ajusta lento, el mercado financiero lo hace de modo instant\u00e1neo. As\u00ed, generado el exceso de oferta de dinero, los individuos se agolpan en el mercado financiero a buscar moneda extranjera, mientras que la generaci\u00f3n de divisas es lenta, motivo por el cual, el tipo de cambio salta mucho m\u00e1s que proporcionalmente hasta que los mercados se vayan equilibrando. En otros t\u00e9rminos, no tiene sentido hablar de passthrough, ya que de modo inexorable el nivel de precios va a converger hacia la PPP.<\/p>\n<p>Siguiendo la misma l\u00f3gica, cuando se genere un exceso de oferta en el mercado de dinero y que el mismo se manifieste en un exceso de demanda en el mercado de divisas, entonces, dado que el d\u00f3lar es un activo financiero subir\u00e1 primero, luego lo seguir\u00e1n el precio de los bienes transables, luego los precios mayoristas, a continuaci\u00f3n, los precios minoristas y por \u00faltimo subir\u00e1n los salarios (motivo por el cual la devaluaci\u00f3n es tan impopular). En definitiva, la relaci\u00f3n causal sigue siendo desde la cantidad de dinero hacia los precios y esta historia tambi\u00e9n puede ser due\u00f1a de la evidencia emp\u00edrica sobre la que se basa la idea del passthrough. Sin embargo, hablar de passthrough es sin\u00f3nimo de teor\u00eda econ\u00f3mica de muy mala calidad, ya que al suponer que una relaci\u00f3n causal que vaya del tipo de cambio al nivel de precios implica estar trabajando con una teor\u00eda del valor objetiva. Por lo tanto, mal que les pese, est\u00e1n equivocados, ya que esa forma de pensar el an\u00e1lisis econ\u00f3mico la super\u00f3 en 1871 con la obra de Carl Menger, quien desarroll\u00f3 la teor\u00eda subjetiva del valor en paralelo a William Stanley Jevons y Le\u00f3n Walras.<\/p>\n<p>Naturalmente, puede que su coraz\u00f3n no haya quedado anclado en un economista cl\u00e1sico y que la base de su error venga fechado en el a\u00f1o 1936, cuando John Maynard Keynes decide destruir todo el marco anal\u00edtico wickselliano (motivo por el cual tuvo a la profesi\u00f3n discutiendo tonter\u00edas hasta 1972) y decide de modo ad-hoc volver a la teor\u00eda objetiva del valor.<\/p>\n<figure><img decoding=\"async\" src=\"https:\/\/derechadiario.com.ar\/filesedc\/uploads\/image\/post\/2025\/08\/copia-de-img-0854-1754780043444_1200_800.webp\" class=\"img-responsive lazyload\" alt=\"Hombres vestidos de traje sentados en un evento formal con varias personas al fondo\" title=\"Hombres vestidos de traje sentados en un evento formal con varias personas al fondo\"><\/figure>\n<p>Si no le gusta el argumento de Hume-Cantillon, ni el basado en la teor\u00eda del valor, ahora le propongo uno de equilibrio general. Si desarrollamos los microfundamentos completos de un modelo de equilibrio general, las funciones de exceso de demanda de cada uno de los \u201cn\u201d bienes de la econom\u00eda depende de los \u201cn\u201d precios de la econom\u00eda. A su vez, si se le suma el mercado de dinero acorde a la descripci\u00f3n hecha en la primera parte de la nota, ello implica que tenemos un sistema de \u201cn+1\u201d ecuaciones homog\u00e9neas de grado cero (esto es, dependen de los precios relativos). Por otra parte, Tomando el dinero como numerario (la unidad de cuenta), por Ley de Walras sabemos que si \u201cn\u201d mercados est\u00e1n en equilibrio el restante tambi\u00e9n lo estar\u00e1 y ser\u00e1 posible determinar \u201cn\u201d precios relativos y como est\u00e1n en t\u00e9rminos de dinero, los precios en cuesti\u00f3n son los precios monetarios. A su vez, este sistema puede decirse que tiene como variables ex\u00f3genas: las preferencias, la tecnolog\u00eda, las dotaciones y la cantidad de dinero. N\u00f3tese que la idea del passthrough tiene un grave problema, ya que el precio de la moneda extranjera en el sistema de equilibrio general es end\u00f3geno mientras que acorde a la visi\u00f3n de muchos economistas locales, el precio de la moneda extranjera es ex\u00f3geno y ello determina al resto de los precios. Esto es, si es cierto que usan modelos de equilibrio general como se jactan, no existe el passthrough, ya que implica que el precio de la moneda extranjera sea una variable end\u00f3gena y ex\u00f3gena a la vez. Inconsistencia l\u00f3gica detectada. Fin del debate.<\/p>\n<p class=\"text-right\"><strong>5. Reflexiones Finales: Menger Vigila<\/strong><\/p>\n<p>A lo largo de los distintos apartados se demostraron un conjunto de aspectos vinculados a la teor\u00eda monetaria que son de vital importancia a la luz de analizar y entender de modo correcto la pol\u00edtica llevada a cabo por el BCRA. En primer lugar, hemos derivado la base de la demanda de dinero como una demanda derivada del mercado de bienes. En funci\u00f3n de dicho resultado hemos demostrado la naturaleza monetaria de la inflaci\u00f3n y asociado a dicho resultado hemos demostrado la invalidez te\u00f3rica del passthrough, al tiempo que dejamos en claro que su fortaleza emp\u00edrica no es m\u00e1s que un espejismo estad\u00edstico que se resuelve dentro del marco de la teor\u00eda monetaria de la inflaci\u00f3n cuando anexamos en el an\u00e1lisis el efecto Hume-Cantillon.<\/p>\n<p>Finalmente, y a la luz de la teor\u00eda subjetiva del valor queda una reflexi\u00f3n adicional sobre la base del principio de imputaci\u00f3n de Menger. En dicha teor\u00eda, a diferencia de la objetiva donde los costos determinan los precios, el principio de imputaci\u00f3n se\u00f1ala que son los precios los que determinan los costos, mientras que los precios vienen dados por las preferencias, la escasez (tecnolog\u00eda y dotaciones), lugar y tiempo.<\/p>\n<p>En funci\u00f3n de todo lo anteriormente se\u00f1alado, supongamos que tenemos dos bienes A y B. Ahora, por alg\u00fan motivo, se produce un aumento de la demanda del bien A en desmedro del bien B. Consecuentemente el precio relativo de A respecto a B debe subir, esto es, el precio de A subir\u00e1 y el precio de B caer\u00e1. As\u00ed, el gasto en el bien A aumentar\u00e1 y por ende el gasto en B caer\u00e1, lo cual empujar\u00e1 el precio de B a la baja. Ahora bien, si ahora aparece el Banco Central y considera que el precio de B no caer\u00e1 y eso generar\u00e1 una ca\u00edda en el nivel de actividad, lo que har\u00e1 es emitir dinero tal que el precio de B no caiga, aunque ello har\u00e1 que el precio de A suba m\u00e1s que proporcionalmente hasta alcanzar el precio relativo del nuevo equilibrio. Por ende, para que haya inflaci\u00f3n es necesario que haya por parte del Banco Central una convalidaci\u00f3n monetaria.<\/p>\n<p>Puesto, en otros t\u00e9rminos, si no hay convalidaci\u00f3n monetaria el nivel de precios no cambiar\u00e1 y todo es una cuesti\u00f3n de precios relativos. Es m\u00e1s, supongamos que, ante la suba del precio de A, los vendedores del bien B quieren subir el precio, les cuento que a la vuelta de la esquina los espera Menger para decirles que por el principio de imputaci\u00f3n no podr\u00e1n vender sus productos y se quedar\u00e1n con los galpones lleno de mercader\u00eda, bajando la rotaci\u00f3n del activo y destruyendo el retorno del mismo. Tarde o temprano, salvo que sean masoquistas aprender\u00e1n. Ahora llame al bien A d\u00f3lar y al bien B resto de los bienes. La historia se cuenta sola: ante cambios de precios relativos sin convalidaci\u00f3n monetaria no se genera inflaci\u00f3n.<\/p>\n<p>\u00bfPor \u00faltimo, porque los individuos siguen creyendo que la suba del d\u00f3lar hace subir los precios? B\u00e1sicamente porque durante 90 a\u00f1os han acertado. Salvo durante el per\u00edodo de la Ley de Convertibilidad, cada vez que subi\u00f3 el d\u00f3lar luego subieron los precios. Y para colmo, durante la Convertibilidad, donde el tipo de cambio estaba fijo no hubo inflaci\u00f3n. Por ende, alguien no entrenado en econom\u00eda monetaria puede sufrir los efectos sensoriales de la correlaci\u00f3n espuria, del mismo modo que puede llegar a creer que cuando muchas personas se ponen el traje de ba\u00f1o traer\u00e1 el verano. Sin embargo, ser\u00eda de esperar que una persona que ha pasado por lo menos cuatro\/cinco a\u00f1os estudiando econom\u00eda e incluso con uno o m\u00e1s estudios de posgrado, doctorado y posdoctorado, sumado a una gran cantidad de a\u00f1os de experiencia en el negocio profesional no tendr\u00eda que caer en este tipo de errores propios de un amateur, f\u00e1cilmente corregibles si se suma en el an\u00e1lisis la variaci\u00f3n de la cantidad de dinero. Si consideramos el caso argentino y su adicci\u00f3n al d\u00e9ficit fiscal por parte de la casta pol\u00edtica, no s\u00f3lo ser\u00e1 posible explicar las cataratas de defaults, suba de impuestos y emisi\u00f3n monetaria, que en el \u00faltimo caso gener\u00f3 un desastre inflacionario, cuya otra cara de la moneda es haber destruido cinco signos monetarios y quitarle trece ceros a la moneda. Por el bien de los argentinos deseo que asimilen la lecci\u00f3n.<\/p>\n<aside class=\"whatsappChannelText\"><a href=\"https:\/\/whatsapp.com\/channel\/0029VagEjILGE56eKjedWF2U\" rel=\"nofollow\" title=\"WhatsApp Link\"><img alt=\"Logo de WhatsApp\" class=\"lazyload\" data-src=\"https:\/\/derechadiario.com.ar\/filesedc\/uploads\/other\/whatsapp_icon_mid_article.png\" width=\"32\" height=\"32\"><\/a> <a href=\"https:\/\/whatsapp.com\/channel\/0029VagEjILGE56eKjedWF2U\" rel=\"nofollow\" title=\"WhatsApp Link\"><strong>NO SE PIERDAN NINGUNA NOTICIA<\/strong>: Click aqu\u00ed para sumarte <strong>GRATIS<\/strong> al canal de noticias de <strong>La Derecha Diario en WhatsApp.<\/strong><\/a><\/aside>\n<p><strong>Que D&#8221;S bendiga a los argentinos.<\/strong><\/p>\n<p>Y que las Fuerzas del Cielo nos acompa\u00f1en.<\/p>\n<p><strong>TMAP<\/strong><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El presidente Javier Milei public\u00f3 una extensa columna en X (ex Twitter)\u00a0en la que desarrolla su visi\u00f3n sobre la inflaci\u00f3n, el rol del dinero y la relaci\u00f3n entre el tipo de cambio y los precios. All\u00ed rechaza la noci\u00f3n de \u201cpassthrough\u201d \u2014la idea de que una suba del d\u00f3lar se traslada de forma autom\u00e1tica a [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":14081,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_et_pb_use_builder":"","_et_pb_old_content":"","_et_gb_content_width":"","footnotes":""},"categories":[80],"tags":[],"class_list":["post-14080","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-economia-2"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/verdadincomodadiario.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/14080","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/verdadincomodadiario.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/verdadincomodadiario.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/verdadincomodadiario.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/2"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/verdadincomodadiario.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=14080"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/verdadincomodadiario.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/14080\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/verdadincomodadiario.ar\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/14081"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/verdadincomodadiario.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=14080"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/verdadincomodadiario.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=14080"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/verdadincomodadiario.ar\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=14080"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}